Cuando le preguntan por el oro, Miguel Ángel Rodríguez de XTB, afirma que “el oro ha dejado de ser el foco de atención de los inversores” y que la cotización del mismo podría tener una corrección en el segundo semestre del año por debajo de los 1.500 dólares la onza, aduciendo que “los fondos de inversión han dejado de mostrar interés por el metal”.
Miguel Ángel Rodríguez de XTB, señala que la única razón por la que ahora está subiendo de precio el oro, es por la debilidad de dólar (sin tener en cuenta que el precio del oro está cotizando en máximos en Euros).
Rodríguez también afirma que la demanda de oro físico en la India ha caído por los altos precios y resulta que el Consejo Mundial del Oro señaló en su informe de Noviembre 2011, que en el tercer trimestre de 2011 la demanda anual de la India había aumentado un 15% medido en toneladas y un 46% medido en dólares. La demanda de oro en la India ha venido aumentado una media del 13% anual estos últimos años.
Ignoramos las fuentes que pueda tener el analista de XTB, pero lo que es evidente es que decretar que “los fondos de inversión han perdido el interés por el oro” es un error de bulto, porque la realidad es que de momento no han demostrado interés alguno por el metal, salvo algunos fondos que se pueden contar con los dedos de las manos.
La gran mayoría de ellos han perdido la oportunidad de esta última década, en la que el oro ha aumentado una media del 20% anual. Recién ahora se está despertando en interés por el metal como activo refugio entre los gestores de fondos.
El analista de XTB también olvida mencionar la creciente demanda de oro por parte de China, y tampoco tiene en cuenta que en 2011 los bancos centrales multiplicaron un 400% su demanda de oro en relación al año anterior.
Parte de la entrevista a Miguel Ángel Rodríguez, analista de XTB en Estrategias de Inversión:
Estrategias de Inversión: ¿Cuál será la evolución del oro y del crudo Brent? ¿Mantendrán su tendencia alcista?
Miguel Ángel Rodríguez: “Los niveles actuales del oro todavía tienen tendencia alcista, por encima de los niveles actuales, quizás hasta 1.800 por llegar, pero en el segundo semestre de este año veremos una caída del oro hasta niveles de 1.500 dólares la onza. Los fondos de inversión han dejado de tener interés en comprar oro. Podríamos tener incluso una corrección mayor.
Fuente: Oroyfinanzas.com
]]>Eso sí, quizá lo más relevante en este turbulento ambiente económico, sea que cada día más y más gente esté optando por los metales físicos, sea por simple intuición o por conocer la gravedad del apalancamiento que existe en el mercado de derivados y el sistema fraccionario que utilizan los bancos especializados (Bullion Banks).
Cómo olvidar las palabras de Jeff Christian, fundador de CPM Group (grupo especialista en materias primas) que ha reconocido que el oro y la plata “son intercambiados en múltiplos de cien veces su respaldo en físico”.
Es cierto que dichos instrumentos ofrecen muchas ventajas, sobre todo para el que por necesidad o interés especulativo desea comerciar con ellos. Sin embargo, para los que están más interesados en la protección de su poder adquisitivo y la mejor apuesta de la inversión a largo plazo, la posesión de sus activos metálicos en depósitos propios y seguros, es indispensable.
Es ahí donde los inversores individuales llevan ventaja sobre los bancos centrales, cuyas reservas áureas en su mayoría se encuentran en manos de terceros como la Reserva Federal de Nueva York o la LBMA (London Bullion Market Association). Hace varios meses en este espacio dimos cuenta de cómo el propio Banco de México (Banxico) se negó a revelar la ubicación de las 93 toneladas que se supone compró el año pasado (aquí el artículo completo http://bit.ly/viGYYb), evidenciando además que ni siquiera sabía cuántos lingotes componían dicha adquisición, y por ende, que el oro no se encuentra en el país.
Afortunadamente, todos los días se suman nuevas conciencias que no siguen ese patrón y están respaldándose en lingotes y monedas. Para muestra están los datos que el propio Banxico ha proporcionado a solicitud de este columnista, en los que se da cuenta de que después de un breve receso el año previo, durante 2011 la demanda de monedas de una onza de plata “Libertad”, ha vuelto a incrementarse de forma considerable hasta llegar a más de 1.2 millones.
La gráfica desde 2000 no deja lugar a dudas: los mexicanos corren al amparo y seguridad de la plata en momentos difíciles como la recesión de 2001 (a la que nos arrastró Estados Unidos), de alta inflación como en 2004 y de crisis global como la que inició en 2008. En ese año, la demanda se disparó 340% y continuó subiendo en 2009 en medio de la gran recesión.
La fuerte propaganda al discurso de la “recuperación” en 2010, parece haber dado buenos frutos, pues la compra de onzas se contrajo alrededor de 25%, pero el nuevo incremento de 2011 podría ser el preludio de nuevos saltos en la demanda como lo fue en 2007. La gente sigue despertando.
Por otro lado, el gráfico de demanda de onzas americanas Silver Eagles es también muy significativo. Lo es porque también evidencia el sentimiento de protección que el público inversor busca en ellas.
Fuente: Oroyfinanzas.com
]]>Según estos informes, para 2012 se estiman inversiones por encima de los cuatro mil millones de dólares en nuevos proyectos, ampliaciones nueva tecnología, capacitación, medio ambiente y modernizaciones, lo que significará la creación de empleos de calidad. “Los proyectos en exploración avanzada para este año son 15″.
Por otra parte, los informes de la Cámara Minera de México subrayan que la industria minera mexicana concluyó 2011 alcanzando récords de producción de la mayoría de sus minerales, con importantes inversiones y con la creación de nuevos empleos.
Durante 2012 se van a consolidar las inversiones del sector y se prevé que la producción de la mayoría de minerales siga incrementándose, consolidando a México como una potencia minera.
Fuente: El Sol de México
]]>Al descartar dicho sistema, Nixon puso en funcionamiento un sistema basado en moneda fiat, es decir, moneda creada libremente por los bancos centrales, en cantidades calculadas para maximizar el crecimiento económico y el empleo, y mantener baja la inflación.
La realidad no fue generosa con este nuevo sistema monetario, pues en lugar de procurar una expansión sostenida de la producción con bajas tasas de inflación, fue el origen de largos periodos de inestabilidad: la estanflación de los 70’s, 80’s y las severas burbujas de los noventa y del 2000, que condujeron a la crisis actual.
En el medio hubo un periodo de estabilización que tuvo lugar gracias a la decisión de uno de los gobernadores de la Reserva Federal, Paul Volcker, de no emitir dinero desde 1976 hasta 1986.
La economía se estabilizó. Sin embargo, poco tiempo después retornó el entusiasmo por la emisión monetaria. Cuando Volcker se retiró, la reserva federal emitió dinero para generar crecimiento, teniendo luego que lidiar con la explosión de las burbujas que aparecieron gracias a la excesiva emisión monetaria, seguida por el cierre de bancos, y así sucesivamente, la emisión monetaria excesiva paso a formar parte de un círculo vicioso, convirtiéndose en el remedio utilizado para atacar las consecuencias de la emisión monetaria del pasado.
A nadie sorprende entonces, que sean muchas las voces que ahora pidan remplazar el actual sistema monetario internacional por uno que realmente asegure la estabilidad financiera global y facilite el crecimiento económico.
Con el objetivo de diseñar un nuevo sistema monetario deberíamos, en primer lugar, identificar porque ha fracasado el que hoy está vigente. Eso es cosa sencilla: el exceso de emisión monetaria condujo primero a la estanflación de los setenta y luego a las burbujas de los noventa y del 2000; conduciéndonos finalmente al actual estancamiento y crisis financiera.
Que la libertad de emitir dinero podía conducir a excesos es algo que se comprobó en una cantidad incontable de casos a lo largo de la historia. Pese a todo ello, la idea era que esta vez sería diferente por dos motivos. En primer lugar, quienes emitieran el dinero serían más prudentes porque estos serían mejores economistas que aquellos que habían envilecido monedas en el pasado. Y, en segundo lugar, porque si el mecanismo de autocontrol fallaba, el Fondo Monetario Internacional (FMI) impondría orden.
Sin embargo, dichos mecanismos de defensa fracasaron. La gente logró olvidar rápidamente incluso la terrible experiencia de los 70’s. Tal cual decía Friedrich Hayek, a los políticos (y a los tecnócratas elegidos políticamente) les resulta imposible resistirse a la tentación de emitir dinero.
Y es precisamente de esa debilidad, la tendencia de andar emitiendo dinero frenéticamente, de la que el nuevo sistema debe deshacerse.
Hay dos formas de encarar el diseño del nuevo sistema. Una consiste en trabajar sobre el sistema que ya tenemos, permitiendo a los bancos centrales la libertad de emitir tanto dinero como deseen, pero siguiendo reglas más estrictas dictadas por un revigorizado FMI.
El problema con este método es que no podemos hacer la vista gorda a dos problemas. Primero, que el poder del FMI es nulo a la hora de lidiar con los países más poderosos del mundo, países que al mismo tiempo controlan la junta directiva del FMI.
Segundo, que estos países poderosos han demostrado su incapacidad de controlar sus propios impulsos de emitir moneda excesivamente. Igualmente, poner al FMI en manos de los países más débiles afortunadamente no sería sostenible y sería el origen de una desorganización aún peor.
La otra posibilidad es quitar el poder de emitir dinero discrecionalmente de las manos de los bancos centrales y devolvérselo a los mercados. Esta solución se practicó anteriormente y fue extremadamente exitosa hasta que se la abandonó por completo en 1914, a comienzos de la Primera Guerra Mundial.
La característica fundamental del estándar oro fue que le daba el poder a la gente común de controlar la cantidad de dinero que los bancos centrales podían emitir. La gente ejercía dicho control de la siguiente manera: las monedas nacionales eran respaldadas por una promesa de entregar oro a quien presentara los billetes a un precio fijo oficial.
Pero el oro además se intercambiaba en el mercado libre a precios establecidos por la oferta y la demanda. Es decir que había dos precios del oro, uno prometido por el banco central y uno establecido por el mercado libre. El arbitraje entre esos dos precios es lo que mantenía la honestidad de los bancos centrales a la hora de emitir dinero.
Si emitían más dinero de lo garantizado por sus reservas en oro, el nivel general de precios se incrementaba, incluido el precio del libre mercado del oro. La gente podía entonces intercambiar su dinero por oro al precio fijo del banco central y luego venderlo en el mercado abierto a un precio más alto.
Como resultado, las reservas del oro del banco central y la oferta de dinero disminuyeron (la moneda local retornaba al banco central a cambio de oro) lo que forzaba a una reducción de los precios que previamente habían aumentado.
El estándar oro clásico tenia otras ventajas cruciales. Era un sistema modular que reproducía a nivel internacional las mismas características que tenía a nivel doméstico. Los extranjeros podían intercambiar sus monedas por oro del mismo modo que los ciudadanos locales. Esto mantenía el equilibrio entre países de manera automática.
Por estos motivos no había necesidad de establecer un complejo sistema institucional o de tener complejas negociaciones políticas para poner a funcionar el sistema, no había necesidad de ningún FMI y cada país podía decidir independientemente adoptar o no el sistema.
De hecho, de esa manera fue creado el sistema monetario internacional del siglo XIX. Inglaterra lo adoptó unilateralmente y fue tan exitoso que la mayoría de los demás países lo copiaron.
El estándar oro clásico impuso una seria disciplina alrededor del mundo, los precios en 1914, último año en que el sistema funcionó a nivel mundial, estaban al mismo nivel que habían estado 40 años atrás, incluso cuando en aquel período el mundo había pasado por una transformación radical, similar a la que tenemos hoy en día, la segunda etapa de la revolución industrial y una globalización financiera y comercial tan profunda como la actual.
Hay dos grandes objeciones en cuanto al estándar oro. Primero, durante la crisis del 30, se le echó la culpa por los límites rígidos que impuso sobre la emisión monetaria. Pero el hecho es que los colapsos monetarios, todos, han sido creados por una expansión monetaria excesiva que viola las estrictas reglas del estándar oro clásico.
Las burbujas de 1920, que llevaron a la crisis del 30, tuvieron origen en una excesiva emisión monetaria permitida por el estándar de intercambio de oro, una versión “light” del estándar oro clásico que le permitía a los bancos centrales emitir dinero independientemente de sus reservas de oro. El sistema de Bretton Woods llegó a su fin porque la Reserva Federal emitió demasiado dinero violando las reglas del sistema y se quedó sin oro.
Un segundo argumento a favor de la emisión monetaria discrecional, es la necesidad de crear liquidez para superar crisis financieras. Los bancos centrales que operaban bajo el estándar oro clásico también emitieron moneda para superar el pánico, siguiendo las reglas de Walter Bagehot, que aun hoy guían las intervenciones vinculadas con la liquidez: en momentos de pánico relacionado a problemas de liquidez, emitan toda la moneda que sea necesaria para extender el crédito a los bancos en peligro, pero háganlo a una tasa alta de interés y tan sólo en base a un aval sólido (Walter Bagehot, Lombard Street: A Description of the Money Market. Philadelphia Orion Editions, 1991 [1873] pp. 96 – 97).
Recientemente, Sir Mervin King, el actual gobernador del Banco de Inglaterra afirmó: “es muy claro, desde un comienzo, que cuando el Banco Central hace un préstamo de ultima instancia, le presta a instituciones bancarias individuales y a instituciones bancarias que cuentan con una clara solvencia. Y esos prestamos se realizan a instituciones que cuentan con un buen aval y que están dispuestas a pagar una tasa de penalidad”. Gavyn Davies, 20 de noviembre de 2011, Financial Times. Esta es la doctrina también aplicada por el Bundesbank, tomada del sistema del estándar oro: lidiar con crisis de liquidez no constituye una excusa para inventar moneda fiat.
El obstáculo más desalentador para una nueva adopción del estándar oro clásico podría ser el hecho que al ser automático, sería redundante para enormes cantidades de personas. Si tan sólo ese obstáculo pudiera superarse, podríamos tener un sistema monetario estable y moderno, adecuado para el crecimiento. No hay necesidad de crear un sistema mundial desde el comienzo. Sería suficiente que los Estados Unidos lo adoptaran para que todos los demás países lo siguieran.
Por Manuel Hinds
*Manuel Hinds es un consultor de negocios y economía especializado en macroeconomía, asuntos financieros y monetarios. Trabajó en el Banco Mundial desde 1982 hasta 1992 y fue Ministro de Finanzas de El Salvador desde 1994 hasta 1999. Es autor de distintas publicaciones, recibió el premio Hayek del Manhattan Institute, compartido con Benn Steil por su “Money, Markets and Sovereignty”, Yale University Press, 2009. También recibió el premio Honorario FUSADES 2010 del prestigioso centro de pensamiento salvadoreño.
Fuente: Oroyfinanzas.com
]]>Las 160 toneladas, valoradas en 8.940 millones de dólares, forman parte de las reservas monetarias de oro de Venezuela que en total sobrepasan las 360 toneladas, lo que representa alrededor de 18.000 millones de dólares, según informó el presidente del Banco Central de Venezuela (BCV), Nelson Merentes.
La Reserva Monetaria Internacional (RMI) de Venezuela bordea los 30.000 millones de dólares.
Merentes recordó en el aeropuerto donde llegó el dorado cargamento, que una de las principales razones de la repatriación “es que los mercados internacionales están complicados” y que se espera un período de “turbulencias” tanto en Europa como en Estados Unidos, donde estaba depositado el oro.
En tiempos de “crisis financiera global y turbulencias en los centros económicos desarrollados, el oro se convierte en uno de los principales activos refugio, porque es el único medio de pago internacional que tiene valor por sí mismo, es decir no es pasivo (deuda) de otros países”, explicó el gobernador del banco central de Venezuela.
Los lingotes de oro salieron de Venezuela entre 1989 y 1992 hacia “diferentes bancos de Europa y Estados Unidos, como garantía de pago para acceder a empréstitos de distintos organismos internacionales”, señaló el titular del BCV.
El banco emisor “tiene una bóveda totalmente segura” y esta “medida de protección autóctona” no significa que todo el oro venezolano en el exterior haya sido repatriados.
“Se ha dejado una cantidad en los centros financieros para poder realizar operaciones”, dijo, sin ofrecer detalles.
Venezuela produce alrededor de diez toneladas de oro anuales, “pero hay que purificarlo, refinarlo, para llevarlo al 99,99 % de pureza y eso se hace con una tecnología que todavía en Venezuela no hay” y por ello “hay que tener ciertos activos financieros en el exterior para poder hacer eso”, explicó.
El ministro de Defensa, general Henry Rangel Silva, señaló que en la operación de traslado del oro participaron 300 soldados apostados a lo largo de la ruta de 30 kilómetros que separan al aeropuerto de la sede del BCV, en el centro de Caracas, además de los 120 que integraron la caravana motorizada.
El mismo ambiente festivo protagonizado por seguidores del Gobierno predominó en la llegada del primer cargamento del metal el 25 de noviembre pasado, cuando se instaló una tarima en una plaza próxima al BCV, donde las autoridades y diputados oficialistas participaron en un espectáculo musical.
El oro salió de Venezuela “de forma clandestina” y regresa a Venezuela, “de donde nunca ha debido salir”, señaló en esa ocasión el presidente Chávez.
Fuente: EFECOM
]]>Según estos informes, para 2012 se estiman inversiones por encima de los cuatro mil millones de dólares en nuevos proyectos, ampliaciones nueva tecnología, capacitación, medio ambiente y modernizaciones, lo que significará la creación de empleos de calidad. “Los proyectos en exploración avanzada para este año son 15″.
Por otra parte, los informes de la Cámara Minera de México subrayan que la industria minera mexicana concluyó 2011 alcanzando récords de producción de la mayoría de sus minerales, con importantes inversiones y con la creación de nuevos empleos.
Durante 2012 se van a consolidar las inversiones del sector y se prevé que la producción de la mayoría de minerales siga incrementándose, consolidando a México como una potencia minera.
Fuente: El Sol de México
]]>En el lado positivo tenemos algunos resultados empresariales americanos: con Microsoft a la cabeza en el Dow Jones y por otro lado con Apple, que ha llevado al Nasdaq 100 a su nivel máximo en diez años.
¿Qué ha comunicado la Fed?
La sorpresa de la semana pasada fue la reunión de la Reserva Federal (Fed), comunicando al mercado que mantendrá una política de tipos de interés muy bajos hasta finales del año 2014, que reduce las previsiones de crecimiento en EEUU, que no ve riesgos de inflación, que el desempleo seguirá alto y que ve posible una nueva expansión cuantitativa (QE) del Banco Central americano comprando bonos en el mercado.
Todo lo indicado nos muestra un claro ganador de esta batalla: el oro como activo refugio por la depreciación del valor de los bonos americanos, porque no hay competencia respecto a lo que paga el Tesoro americano (paga un 0% al igual que el Oro) y porque los problemas de la zona euro durarán mucho tiempo.
Aprovechar este escenario
La inversión financiera en el metal precioso se puede realizar con varios productos cotizados, ya que las alternativas son muchas para el inversor. La primera opción es invertir en el ETF físico que replica el precio del contado del oro en los mercados. Hablamos del SPDR Gold Trust (GLD), el segundo ETF más grande del mundo con más de 70.000 millones de dólares en activos bajo gestión. La segunda opción que planteamos es invertir en las grandes empresas mineras que se dedican a la extracción del metal, donde la apuesta es más por fundamentales (gracias al incremento de la demanda de economías emergentes). En este caso tenemos el Gold Miners ETF Trust (GDX).
Y como tercera alternativa, y muy similar a la anterior, tenemos otro fondo cotizado que invierte en empresas del sector, pero son compañías más pequeñas. Hablamos del Junior Gold Miners (GDXJ) 2.5b + 7,50%. Nuestra apuesta es la primera opción, ya que planteamos la inversión en oro cómo activo refugio y no por fundamentales del sector.
Fuente: Oroyfinanzas.com
]]>A pesar de ser legales estas inversiones, provocan un claro conflicto con la misión para la que fue creada Freddie Mac por una ley aprobada por el Congreso estadounidense en 1970.
La Corporación Federal para el Préstamos Hipotecarios (Freddie Mac) tiene “la misión pública de estabilizar los mercados hipotecarios para vivienda y mejorar las oportunidades de acceso a la vivienda en propiedad”, explica la propia organización en su página web.
“Estamos sorprendidos de que hayan hecho esto. Está muy lejos de los objetivos, lejos del mandato del Congreso”, ha declarado el responsable de hipotecas de la empresa de análisis financiero PIMCO, Scott Simon.
Los documentos hechos públicos por la propia Freddie Mac, revelan que está invirtiendo activos en complejos valores financieros hipotecarios que subirán de precio si los prestatarios con altos tipos de interés, no logran refinanciar sus deudas. Esta política “les pone directamente en contra de los propietarios de casas”, ha explicado Simon.
Los titulares de las hipotecas con altos tipos de interés intentan renegociar sus deudas ante la bajada del precio del dinero, pero las entidades bancarias se niegan alegando la normativa vigente. Precisamente Freddie Mac es una de las instituciones que podría modificar esta normativa. “Freddie Mac ha impedido a los propietarios aprovecharse de los tipos hipotecarios actuales y después ha apostado por ello”, ha explicado Alan Boyce, un antiguo agente de valores financieros que trabaja en casos de refinanciación, en declaraciones a la NPR.
Desde el propio organismo alegan que los responsables de inversiones de la compañía están “aislados” de quienes deciden la normativa. Además, sostienen que han apoyado “activamente” la refinanciación de las hipotecas y recuerdan que el año pasado cientos de miles de prestatarios se beneficiaron de estas refinanciaciones a intereses más bajos. Sin embargo, impone estrictas restricciones y coste en forma de comisiones para acometer estas refinanciaciones, que según los expertos podrían haber sido muchas más.
Fuente: Agencias, Europa Press
]]>El (Bloomberg Riskless Return Ranking) Casificación de Retorno Sin Riesgo muestra que el índice GSCI Gold Total Return de Standard Poor’s produjo un retorno ajustado por riesgo de 6,5 por ciento en los últimos cinco años que terminaron ayer. La cifra más alta registrada entre 24 materias primas que replica el S&P, según datos que recopilados por Bloomberg.
La plata, fue la siguiente materia prima con mejor desempeño, tuvo un aumento ajustado por riesgo del 3,1 por ciento. El retorno ajustado por riesgo se calcula mediante la división del retorno total por la volatilidad, o el grado de variación diaria de la oscilación de precio, lo que proporciona una medición del ingreso por unidad de riesgo. Los retornos no son anualizados.
El oro, que lleva 11 años de incremento tuvo el retorno más seguro de los últimos 12 meses a pesar de que su cotización cayó de un nivel récord al punto más bajo en cinco meses en el segundo semestre de 2011, tramo en el que los inversores en oro liderado por John Paulson sufrieron pérdidas. Goldman Sachs pronostica que el oro alcanzará un precio récord este año, y la medición de oscilaciones futuras de precios, se encuentra cerca del nivel más bajo en cinco meses.
“Los problemas económicos aumentaron en todo el mundo y el oro emergió como inversión segura”, indica Walter Hellwig, que contribuye a administrar US$17.000 millones de activos en BB&T Wealth Management en Birmingham, Alabama. “La flexibilización monetaria en China y la flexibilización cuantitativa en Europa y en los Estados Unidos contribuirán a que el oro continúe siendo un valor refugio”.
El aumento del precio del oro más prolongado desde 1920
Una mayor volatilidad significa que el precio de un activo puede experimentar una gran oscilación en un período breve de tiempo, lo que aumenta la posibilidad de pérdidas inesperadas en comparación con un valor cuyo precio tiene un ritmo más estable.
Atravesamos el aumento más prolongado del precio del oro desde por lo menos 1920 en Londres, y esto ha atraído a inversores de todo el mundo que buscan protección de las violentas oscilaciones que se han registrado en los mercados bursátiles.
Los riesgos que impulsaron la volatilidad del mercado el año pasado seguirán haciendo oscilar los precios de los activos y a la economía global, dijo Nouriel Roubini, el economista que pronosticó la crisis financiera de 2008, en una conversación en la sede de Bloomberg en Nueva York el 19 de enero.
Los crecientes precios de las materias primas, la incertidumbre en Oriente Medio, la extensión de la crisis de la deuda europea, la mayor frecuencia de los “episodios meteorológicos extremos” y los problemas fiscales estadounidenses son problemas “persistentes”, señaló Roubini.
Todo esto son buenas noticias para activos refugio como el oro. Goldman Sachs indicó en un informe del 13 de enero 2012, que la cotizqación del metal aumentará a US$1.940 por onza en 12 meses. Mientras que Morgan Stanley pronostica que el metal aumentará a un promedio de US$2.175 en 2013, según un informe de los analistas Peter Richardson y Joel Crane del 17 de enero.
Fuente: Oroyfinanzas.com
]]>En el lado positivo tenemos algunos resultados empresariales americanos: con Microsoft a la cabeza en el Dow Jones y por otro lado con Apple, que ha llevado al Nasdaq 100 a su nivel máximo en diez años.
¿Qué ha comunicado la Fed?
La sorpresa de la semana pasada fue la reunión de la Reserva Federal (Fed), comunicando al mercado que mantendrá una política de tipos de interés muy bajos hasta finales del año 2014, que reduce las previsiones de crecimiento en EEUU, que no ve riesgos de inflación, que el desempleo seguirá alto y que ve posible una nueva expansión cuantitativa (QE) del Banco Central americano comprando bonos en el mercado.
Todo lo indicado nos muestra un claro ganador de esta batalla: el oro como activo refugio por la depreciación del valor de los bonos americanos, porque no hay competencia respecto a lo que paga el Tesoro americano (paga un 0% al igual que el Oro) y porque los problemas de la zona euro durarán mucho tiempo.
Aprovechar este escenario
La inversión financiera en el metal precioso se puede realizar con varios productos cotizados, ya que las alternativas son muchas para el inversor. La primera opción es invertir en el ETF físico que replica el precio del contado del oro en los mercados. Hablamos del SPDR Gold Trust (GLD), el segundo ETF más grande del mundo con más de 70.000 millones de dólares en activos bajo gestión. La segunda opción que planteamos es invertir en las grandes empresas mineras que se dedican a la extracción del metal, donde la apuesta es más por fundamentales (gracias al incremento de la demanda de economías emergentes). En este caso tenemos el Gold Miners ETF Trust (GDX).
Y como tercera alternativa, y muy similar a la anterior, tenemos otro fondo cotizado que invierte en empresas del sector, pero son compañías más pequeñas. Hablamos del Junior Gold Miners (GDXJ) 2.5b + 7,50%. Nuestra apuesta es la primera opción, ya que planteamos la inversión en oro cómo activo refugio y no por fundamentales del sector.
Fuente: Oroyfinanzas.com
]]>